瑞银发布研报称，看护港铁公司（00066）“沽售”评级，以反应风险/讲演穷乏诱骗力。同期调低2025至2027年每股盈利估量2至12%，以反应较高的利息开销。办法价则由21.6港元升至24港元，十分于每股钞票净值折让30%。

　　瑞银指，由于新铁路边幅的老本开支不断增多，加上利息开销高涨，估量港铁在2025至2029年时刻可能濒临1170亿港元的资金缺口。若地皮商场握续低迷，地铁的净钞票欠债比率（将长期老本证券视为债务）到2029年可能接近100%，令东谈主温雅长期股息的可握续性。

　　该行指，港铁股息率为4.7%，而龙头修复商的平均股息率为5.4%，风险讲演并不诱骗，因为每股派息高涨空间有限，且孤苦信贷现象较弱，令股息率受压。另外，2009至2018年高涨周期的历史发达显现，港铁在住宅物业复苏初期的发达逊于龙头发展商。

　　瑞银料港铁2025年派息后的目田现款流为负129.8亿港元（2024年为负100.82亿港元）、2026至2029年派息后的目田现款流估量为负85.17亿、263.69亿、344.7亿及350.78亿港元。该行料港铁今明两年每股派息均为1.31港元。

包袱剪辑：史丽君 kaiyun体育登录网页入口