2026年1月，银行间外汇市集交投活跃，全市集日均成交量同比、环比均显然增长。与此同期，境表里汇差防守恰巧，即期发起方基本防守净卖汇标的，各样型机构来回标的接续不变。

　　中海外汇来回中心(以下简称“来回中心”)发布的最新数据显现，1月银行间外汇市集日均来回量2175.37亿好意思元，同比增长16.50%，环比增长16.77%。各市集成交放量，东谈主民币外汇市集日均来回量为1637.43亿好意思元，同比增长15.63%，环比增长13.67%；外币对市集和外币利率市集来回活跃，日均环比增速均在25%以上。

　　境表里汇差防守恰巧

　　东谈主民币对好意思元汇率接续走升，1月末升至6.95关隘。

　　分阶段看，1月上旬，尽管好意思元指数偏强驱动，东谈主民币汇率在好意思元指数偏强驱动布景下走出孤独行情，从6.9850隔邻颠簸走升至6.9650水平，CFETS东谈主民币对一篮子货币同步上升，月中报98.79，为近9个月以来新高。随后，东谈主民币汇率在6.95上方防守横盘窄幅整理。其间，国内出口韧性超预期、工业企业利润增速回正等反应经济基本面捏续回暖，宏不雅层面撑捏东谈主民币走势。下旬，跟着好意思元指数大幅走弱，中间价调升至7.0下方且调升幅度加速，东谈主民币汇率再度走强。1月末，在岸东谈主民币汇率收于6.9486，较上月增值0.58%；CFETS指数前高后低，1月末报96.99，较上月贬值1.02%。

　　与此同期，1月境表里汇差防守恰巧。全月离岸东谈主民币对好意思元汇率处于在岸增值标的，当月日均汇差29个基点，较上月管制18个基点。当月中上旬，境表里汇差管制在40个基点以内。下旬起，离岸东谈主民币对好意思元汇率加速增值，境表里汇差小幅走阔。

　　1月，即期市集机构来回需求基本防守净卖汇标的。当月中上旬，即期发起方日均净卖汇25.78亿好意思元，其中，12日市集机构结汇需求较强，当日净卖汇96.84亿好意思元，次日转为净买汇22.34亿好意思元。跟着好意思元降息预期捏续降温，好意思元指数大幅走弱，下旬，市集机构来回需求接续一定例模的卖汇量，日均净卖汇21.06亿好意思元。全月，日均净卖汇23.89亿好意思元，较旧年12月减少9.40亿好意思元。在来回步履上，1月市集羊群效应指数为64.48，较旧年12月下降0.94点，高于近一年历史平均值62.69点水平。

　　各期限掉期点全体下行

　　1月，中好意思利差走阔带动各期限掉期点全体下行，市集买入压力捏续消退。好意思债收益率显然上行，带动10年期中好意思国债利差较上月末小幅走阔12个基点，月末收于-245个基点。

　　1月，各期限掉期点全体下行。1年期期限掉期点月末收于-1222个基点，较上月末下行97个基点；其余中短期限掉期点小幅下探。从驱动成分看，凭证掉期点订价公式，1年期掉期点走低97个基点，可轮番明白为利率成分、汇率成分、市集供需成分折柳导致掉期点下降76个基点、上升9个基点、下降30个基点，反应出1月鼓励掉期点下行主要受利差走阔影响。同期，本月1年期掉期点与利率平价表面值差值防守低位，月均值下降4个基点至208个基点隔邻，也反应出掉期市集买入标的压力捏续消退。

　　离岸市集方面，短期限离岸掉期点窄幅颠簸，遥远限则小幅下行。在岸与离岸1年期掉期点差防守恰巧但捏续缩窄，1月末慢慢回落至65个基点独揽。

　　1月，外币利率市集好意思元流动性月末趋紧，境表里利差防守负标的。利率方面，担保隔夜融资利率(SOFR)先降后升，境表里好意思元利率弧线小幅下移。境外方面，市集捏续情切好意思联储计谋，SOFR自月初3.7%颠簸回落至3.65%隔邻后捏稳，月末好意思联储依期暂停降息，但好意思国总统特朗普提名沃什出任好意思联储主席，“鹰”派预期升温，SOFR上行3BP至3.68%，月内颠簸幅度防守在4BP以内。境内方面，隔夜拆借利率自1月初的3.6%小幅下行至3.59%，月末回升至3.62%。

　　境表里好意思元隔夜利差(境内-境外)全月防守负标的，境内好意思元流动性月末趋紧。1月，境表里利差相对捏稳kaiyun体育官方网站全站入口，自月初-10个基点缩窄至-6个基点后捏稳，月末进一步收窄至-2个基点。1月30日利差再次走阔至-6个基点。